①2022-2023年度醫藥健康投資重點數據解讀
作為創投行業的常青樹,醫藥健康領域是創投機構大力投資佈局的主賽道之一。近年來,醫藥健康行業投資環境正在經曆巨變。受估值倒掛、集采政策、合規要求趨嚴等因素影響,行業泡沫正逐漸被擠出。同時,前沿技術的突破與應用,又為行業發展添了一把火。
面對國內16萬億的醫藥健康行業市場前景,哪些細分賽道更受資本青睞?哪些地區的醫藥健康投資最為活躍?透過2022年7月-2023年6月間醫藥健康領域投資數據解讀,或可感知諸多變化。
21世紀創投研究院根據CVSource投中數據統計發現,2022年7月-2023年6月間,中國醫藥健康領域一級市場共發生融資事件1823起,總融資金額約3188億元。從融資數量和融資金額的趨勢上看,2023年上半年,醫藥健康領域的投融資活躍程度與2022年下半年相比呈放緩趨勢,市場環境整體仍處於相對冷靜階段。
具體而言,從融資事件的數量上看,統計期間內,2022年7月融資最為活躍,共有融資事件200起,2023年5月則最為低迷,僅有114筆融資。2022年下半年融資事件合計1048起,2023年上半年融資事件合計為775起,環比下降26%。
在融資事件數量整體下降的趨勢下,產業資本CVC的參與度則在逐漸提升。以投資方為上市公司的融資事件為例,2022年下半年,相關融資事件為114起,占醫藥健康領域融資事件總數量的10.9%。2023年上半年,相關融資事件為98起,佔比達到12.6%,較2022年下半年相對有所提升。
從融資金額上看,統計期間內,2022年8月的總融資金額量最大,單月融資額達到約486億元。2023年1月總融資金額量最低,單月融資額達到約187億元。億元級別融資事件368起,其中代表性案例包括2023年4月,海森生物完成3.15億美元融資,康橋資本與阿布紮比主權財富基金穆巴達拉共同領投。
從融資事件的細分行業來看,統計期間內,生物醫藥領域融資事件佔比最大,共有712起融資,佔比39%;其次為醫療器械,共有620起融資,佔比34%,其餘依次為醫療技術、醫療服務、醫藥健康其他以及醫療信息化,分別為219起、163起、62起和47起。
從投資階段看,機構投早、投小的趨勢愈加明顯。統計區間內,A輪融資事件最多,共計399起。包括A+輪融資在內的早期融資合計為880起,占總數量的48%。當市場競爭環境愈加激烈,機構希望從更早期的項目投資中發現機會,此時項目的估值也相對更低。
同時值得注意的是,由於IPO退出渠道的不確定增加,併購投資正愈加活躍。統計區間內,包括buyout投資、非控制權收購在內的併購投資達到479起,占總數量的26%。
最後,從項目融資區域上看,統計期間內,超一線城市和東部沿海經濟發達地區醫藥健康項目融資較多,其中江蘇省融資事件最多,為366起。廣東省、上海、浙江省和北京的融資事件也靠前,分別為305起、287起、248起和215起。醫療行業的發展與產業集中程度、人才供應、政策引導等都呈現出較高的相關性,例如江蘇省蘇州市人民政府印發的《蘇州市生物醫藥產業創新集群建設實施方案》顯示,到2025年,蘇州力爭產業規模突破4000億元,產值突破3500億元。
(作者:申俊涵 編輯:林坤)
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