美團、京東健康等迅速拉升，中概互聯ETF（513220）盤中強勢翻紅！南下資金偏好轉向成長

21日盤中A股、港股雙雙觸底拉升，截至發稿，上證綜指率先翻紅，恒生指數跌幅收窄至0.17%。盤面上，港A互聯網龍頭股聯袂上行，崑崙萬維、美團-W、世紀華通、京東健康等紛紛走強，中概互聯ETF（513220）強勢翻紅漲0.35%，早盤一度跌近1%，拉升過程溢價持續走闊。

【資金偏好轉向成長，機構：高股息配置為守，科技創新為攻】

在美聯儲降息預期下，市場風險偏好在已有顯著提升，這在南下資金偏好開始轉向成長股——今年以來港股的高股息投資熱潮中，南向資金三季度對通信、石油石化、煤炭等高股息個股較多的板塊淨流入明顯，但進入四季度以來，南向資金在高股息板塊上開始錄得淨流出，社會服務、電子、醫藥、紡服等成長板塊則開始錄得明顯淨流入。

來源：申萬宏源證券

申萬宏源認為，當前增量資金南向資金行業偏好從高股息逐漸轉向成長板塊；外資對包括科網在內的泛消費類核心資產仍較低配，權重的核心資產板塊受宏觀經濟和預期的β擾動程度更深，當經濟預期開始更趨好轉時，流動性層面的向好會更加明顯。

平安證券在《2024港股策略年度報告》中指出，2023年港股市場受到美聯儲貨幣政策與內外部經濟預期變化的影響而震盪下行，全年高股息策略表現占優，下半年隨著聯儲加息漸入尾聲，恒生科技表現強於恒生指數。展望2024年，國內外環境的基準假設均有望迎來改善，港股市場在連續三年下跌後迎來較好的投資機會，後市或可以科技創新為攻，高股息配置為守。

從估值角度看，中證全球中國互聯網指數最新PE-TTM為10.05倍，位於不到6%曆史分位數，相比恒生科技、滬深300、中證500等指數同樣更低，性價比凸顯。

來源：wind，截至2023.12.20

中證全球中國互聯網指數（930796.CSI）簡稱全球中國互聯網，從全球上市的中國內地公司證券中選取市值較大的30只互聯網公司證券作為指數樣本，當前成份股包含在A股、港股、美股上市的中國互聯網公司，根據中證指數公司官網數據，截至2023年11月30日，港股、美股、A股占比分別為69.62%、23.60%、6.78%，涵蓋較全，定位龍頭。

根據中證指數官網最新數據，截至12月15日，全球中國互聯網指數前五大權重股占比達60%，分別為拚多多（15.40%）、阿里巴巴-SW（15.03%）、騰訊控股（14.74%）、美團-W（9.76%）、網易-S（5.92%），給予中國互聯網巨頭更高權重；同時集結百度、小米、京東、東方財富等各細分領域互聯網龍頭，力求充分分享中國互聯網龍頭公司整體發展紅利。